期货

期货是一种金融衍生品，它允许投资者在未来某个确定的日期以预先确定的价格买入或卖出标的资产。标的资产可以是商品（例如石油、小麦），也可以是金融资产（例如股票、债券）。

期货价格为负

当期货价格为负时，意味着标的资产的现货价格低于期货合同约定的未来价格。这通常发生在供过于求的情况下，例如当石油生产过剩导致石油现货价格暴跌时。

期货价格为负要还钱吗？

是的。当期货价格为负时，卖方（持有期货合约并承诺在未来卖出标的资产）需要向买方（持有期货合约并承诺在未来买入标的资产）支付差价。

举例说明：

假设某投资者卖出一份石油期货合约，约定在未来一个月以每桶 50 美元的价格卖出 100 桶石油。一个月后，石油现货价格暴跌至每桶 40 美元。此时，期货价格为负 10 美元。这意味着卖方需要向买方支付 10 美元/桶 x 100 桶 = 1000 美元的差价。

期货价格变成 0

当期货价格变成 0 时，意味着现货价格和期货价格相等。这通常发生在期货合约到期时。

期货价格变成 0 的影响

当期货价格变成 0 时，持有期货合约的投资者将无法实现任何利润或亏损。持有买方合约的投资者将以现货价格买入标的资产，而持有卖方合约的投资者将以现货价格卖出标的资产。

特殊情况：石油期货价格为负

2020 年 4 月，美国原油期货价格首次变为负值。这是由于 COVID-19 大流行导致石油需求大幅下降，而石油供应却依然过剩。当时，卖方拼命寻找买家来接手他们的期货合约，即使这意味着他们必须向买家支付金钱才能让买家接手合约。

• 当期货价格为负时，卖方需要向买方支付差价。
• 当期货价格变成 0 时，投资者无法实现任何利润或亏损。
• 在极少数情况下，例如 2020 年的石油期货，期货价格可能会变为负值，导致卖方被迫向买方支付金钱才能让买家接手合约。