股票期货是一种金融衍生品，是指投资者通过买卖某一特定标的物（股票）的未来交割权利，来获取未来价格波动的风险。而期权则是指投资者在未来某一特定时间内以某一特定价格买卖标的物的权利。股票期货和期权都具有一定的风险，但是哪种风险更大呢？下面将从多个角度进行分析。

1. 市场风险

股票期货和期权都存在市场风险，即市场价格波动导致投资损失。股票期货的市场风险相对较大，因为投资者需要承担的合约价值较高，波动幅度也较大。而期权的市场风险相对较小，因为投资者只需支付期权费用，合约价值较低，波动幅度也较小。

2. 杠杆风险

股票期货和期权都涉及到杠杆交易，即以较小的资金控制较大的合约价值。股票期货的杠杆效应较大，如果市场波动不利，投资者的损失也较大。而期权的杠杆效应较小，因为投资者只需支付期权费用，不需要承担合约价值的风险。

3. 流动性风险

股票期货和期权都存在流动性风险，即投资者在交易中难以及时买卖合约。股票期货的流动性风险相对较大，因为市场波动剧烈，投资者可能面临无法及时平仓的情况。而期权的流动性风险相对较小，因为期权具有固定的到期日和行权价格，投资者可以提前计划交易。

4. 隐含波动率风险

股票期货和期权的价格都受到隐含波动率的影响。股票期货的价格波动幅度较大，因此隐含波动率风险也较大。而期权的价格波动幅度较小，因此隐含波动率风险相对较小。

5. 不可控风险

股票期货和期权都存在一些不可控的风险，如事件、自然灾害等。股票期货的不可控风险相对较大，因为市场波动不稳定，随时可能受到外部事件的影响。而期权的不可控风险相对较小，因为期权具有固定的到期日和行权价格，投资者可以提前规避风险。

股票期货和期权都存在一定的风险，但从市场风险、杠杆风险、流动性风险、隐含波动率风险以及不可控风险等角度来看，股票期货的风险相对较大。投资者在选择投资品种时，应根据自身风险承受能力和投资目标来进行合理选择。