约翰·赫尔编著的《赫尔期权期货及其他衍生产品》一书是衍生品领域的经典著作，自 1983 年首次出版以来，已成为全球金融专业人士和学术研究人员的必备参考书。第 8 版进一步更新了该书的内容，涵盖了衍生品市场的最新发展和趋势。

1. 期权的基本概念

期权是赋予买方在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产权利的合约。期权有两种类型：看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予买方在到期日或之前以执行价格买入标的资产的权利，而看跌期权赋予买方在到期日或之前以执行价格卖出标的资产的权利。

期权合约由四个关键要素定义：标的资产、执行价格、到期日和权利。标的资产可以是股票、债券、商品或其他金融工具。执行价格是买方可以行使期权的价格。到期日是买方可以行使期权的最后日期。权利是指买方可以行使期权的权利，即买入或卖出标的资产。

2. 期货的基本概念

期货合约是规定在未来特定日期以特定价格买入或卖出标的资产的合约。与期权不同，期货合约不是赋予买方权利，而是义务。这意味着期货合约的买方必须在到期日购买标的资产，而卖方必须在到期日出售标的资产。

期货合约的四个关键要素与期权合约相同：标的资产、执行价格、到期日和权利。期货合约与期权合约的一个关键区别是，期货合约的执行价格在合约签订时就固定了，而期权合约的执行价格可以在到期日之前改变。

3. 期权和期货的定价与对冲

期权和期货的价格由标的资产的当前价格、执行价格、到期日、无风险利率和波动率等因素决定。波动率是标的资产价格变动的幅度，是期权和期货定价的关键因素。

期权和期货可以用于对冲风险。对冲是一种通过使用衍生品来降低投资组合风险的策略。例如，投资者可以购买看跌期权来对冲股票投资组合的下跌风险，或者可以卖出看涨期货来对冲商品价格上涨的风险。

《赫尔期权期货及其他衍生产品》第 8 版是衍生品领域不可或缺的资源。它提供了期权和期货的基本概念、定价和对冲策略的全面介绍。该书适合金融专业人士、学生和任何希望了解衍生品市场的人士阅读。