随着美中贸易战的持续，投资者密切关注其对国债期货的影响。国债期货是政府债券的期货合约，它反映了市场对未来债券价格的预期。

贸易战如何影响债券收益率

贸易战的不确定性导致投资者寻求避险资产，例如国债。对安全资产的需求增加导致债券价格上涨，债券收益率下降。收益率与价格成反比，因此当价格上涨时，收益率下降。

例如，如果投资者认为贸易战存在升级风险，他们可能会购买国债以保护其资金。这将导致对国债的需求增加，从而推高价格并压低收益率。

收益率曲线趋平

贸易战还可能导致收益率曲线的趋平，即短期和长期债券收益率之间的差距缩小。这是因为贸易战的不确定性可能会抑制经济增长，导致短期利率下降以刺激经济。同时，投资者对长期债券的避险需求会推高其价格并压低长期利率。

例如，短期债券收益率可能下降至 2%，而长期债券收益率可能下降至 3%。这与传统的收益率曲线形状不同，长期收益率通常高于短期收益率。

对国债期货合约的影响

债券收益率的变化会直接影响国债期货合约。当债券收益率下降时，国债期货价格会上涨，因为合同规定了在未来特定日期以特定价格购买债券。

同样，当收益率上升时，国债期货价格就会下跌。如果投资者预期收益率将下降，他们可能会购买国债期货合约以锁定未来较低的债券价格。

例如，如果投资者预期贸易战将导致收益率下降，他们可能会购买 10 年期国债期货合约，这些合约规定在一年内以 100 美元的价格购买 100 美元的债券。如果收益率确实下降，债券价格就会上涨，国债期货合约的价格也会上涨。

贸易战的不确定性对国债期货市场产生了重大影响。投资者寻求避险资产导致债券价格上涨，收益率下降。贸易战还可能导致收益率曲线趋平和国债期货合约价格变动。投资者在投资国债期货时应密切关注贸易战的进展及其对债券收益率的影响。