导读

纸浆期货是反映纸浆市场供需关系和价格走势的金融衍生品。近期，纸浆期货价格呈现出震荡上行的态势，受到多重因素的影响。将对3月19日纸浆期货最新动态进行分析，解读行情走势和影响因素。

行情回顾

3月19日，国内纸浆期货主力合约（SP2305）收报4920元/吨，上涨3.13%。盘中最高触及4962元/吨，最低下探至4788元/吨。交投活跃，成交量明显放大。

影响因素

1. 供应端：浆厂开工率提升

近期，国内浆厂开工率逐步提升，产能释放增加。根据卓创资讯统计，截至3月17日，国内重点浆厂针叶浆开工率为64.38%，较前一周上升0.93个百分点。阔叶浆开工率为69.86%，较前一周上升0.54个百分点。开工率的提升有利于增加纸浆供应量，对纸浆期货价格形成利空。

2. 需求端：造纸厂库存偏低

受疫情等因素影响，近期造纸厂生产节奏受到一定程度的影响，导致纸浆库存偏低。根据中国造纸协会统计，截至3月15日，国内重点造纸厂纸浆库存仅为22.5天，较前一周下降0.4天。库存偏低表明造纸厂对纸浆的需求旺盛，对纸浆期货价格形成支撑。

3. 政策因素：支持造纸业发展

近期，国家出台了一系列政策支持造纸行业发展。例如，取消包装纸和纸板出口关税，促进造纸产品出口。工信部印发《关于促进消费品工业高质量发展的指导意见》，提出支持造纸行业升级改造，提高产品质量。政策利好提振了造纸行业信心，对纸浆需求形成正面影响。

4. 外围市场：巴西浆价上涨

巴西是全球最大的纸浆出口国。近期受巴西国内因素影响，巴西浆厂报价上涨。根据Fastmarkets RISI统计，巴西针叶浆出口离岸价上调50美元/吨，至1000美元/吨。巴西浆价上涨带动了全球纸浆价格走强，对国内纸浆期货价格形成提振。

技术面分析

从技术面上看，纸浆期货主力合约（SP2305）近期突破了4800元/吨的压力位，目前处于上升通道中。MACD指标金叉向上，RSI指标位于60上方，表明多头占优。若能继续突破4960元/吨的阻力位，则有望进一步上涨。

后市展望

综合来看，纸浆期货价格近期呈现震荡上行的态势，受浆厂开工率提升、造纸厂库存偏低、政策利好和外围市场提振等因素的影响。预计短期内纸浆期货价格仍将维持震荡上行的走势，关注4800元/吨和4960元/吨的关键支撑和阻力位。

风险提示

纸浆期货价格受多种因素影响，存在一定的波动风险。投资者在参与纸浆期货交易时，应充分了解市场动态，做好风险管理，理性投资。