期货拆借利率，又称期货保证金拆借利率，是指期货市场中投资者之间互相融资融券时收取的利息。它反映了期货市场资金的供需关系，对于投资者管理资金、进行套利交易具有重要意义。

原理

在期货交易中，投资者需要向期货公司缴纳一定比例的保证金。当市场出现波动时，投资者可能需要追加保证金以维持头寸。如果投资者没有足够的资金，可以向其他投资者借入保证金，并按期货拆借利率支付利息。

作用

期货拆借利率主要有以下作用：

• 调剂资金余缺：将有资金需求的投资者和有资金闲置的投资者联系起来，让资金得到更有效的利用。
• 优化资金成本：投资者可以通过借入或借出保证金来优化资金成本，以达到套利或减小亏损的目的。
• 稳定市场：当市场波动较大时，期货拆借利率可以起到稳定市场的作用。资金需求增加会推高拆借利率，进而吸引更多投资者参与拆借，缓解市场供需失衡。

期货扯损

概念

期货扯损是期货交易中为保证投资者资金安全而设置的一种制度。它要求投资者在交易前将一部分资金（一般为合约价值的5%-10%）存入期货公司指定的账户。

作用

期货扯损的主要作用有：

• 防止恶意投机：通过提高交易成本，防止投资者过度投机，避免市场过度波动。
• 保障投资者资金：当投资者交易亏损时，期货扯损可以用来弥补亏损，保护投资者的资金安全。

期货扯损与期货拆借利率的关系

期货扯损与期货拆借利率相互影响。当期货拆借利率较低时，投资者可以更便宜地借入保证金，从而降低交易成本。这可能会鼓励更多的投资者进入市场，导致期货扯损下降。

反之，当期货拆借利率较高时，投资者借入保证金的成本会增加，交易成本也会提高。这可能会减少进入市场的投资者数量，导致期货扯损上升。

如何设定期货扯损

期货扯损的设定一般由期货交易所或监管机构制定。主要考虑因素包括：

• 交易品种的风险等级：高风险的交易品种需要更高的扯损比例。
• 市场波动性：市场波动性大的交易品种也需要更高的扯损比例。
• 投资者风险承受能力：期货扯损对投资者资金安全至关重要，因此需要根据投资者的风险承受能力进行合理设定。

期货拆借利率和期货扯损是期货市场中重要的制度，它们共同作用于资金的供需平衡和投资者的资金安全。投资者需要对这些制度有充分的了解，以便合理管理资金，优化交易策略。