杠杆式期货

杠杆式期货是一种金融衍生品，它允许投资者在缴纳少量保证金的情况下，以远超自身资金的金额开立期货合约。这一放大作用称为杠杆。杠杆式期货为投资者提供了以小博大的机会，但也伴随着更高的风险。

计算杠杆率

杠杆率是指投资者用于开立期货合约的保证金与合约价值之比，计算公式如下：

杠杆率 = 合约价值 / 保证金

例如，如果某期货合约价值为 100 万元，而投资者只需要缴纳 10 万元保证金，则杠杆率为 10 倍。

期货杠杆可以开几倍？

期货杠杆的倍数取决于交易所规定和交易品种。不同交易所和期货合约可能具有不同的杠杆限制。一般情况下，商品期货的杠杆率最高，可达 100 倍。金融衍生品，如指数和股票期货，杠杆率通常较低，在 5-20 倍左右。

以下是不同交易所和期货合约的杠杆倍数示例：

• 芝加哥商品交易所 (CME)：玉米期货 20 倍，小麦期货 50 倍
• 上海期货交易所 (SHFE)：沪铜期货 20 倍，沪胶期货 10 倍
• 芝加哥期权交易所 (CBOE)：道琼斯工业平均指数期货 5 倍，纳斯达克 100 指数期货 10 倍

杠杆的风险和收益

杠杆式期货可以放大收益，但同时也会放大风险。投资者在使用杠杆时应充分了解以下风险：

• 保证金追加：当期货价格波动幅度较大时，投资者可能需要追加保证金。如果无法及时追加，持仓可能会被强制平仓，导致损失。
• 爆仓：如果期货价格大幅波动，保证金不足以覆盖损失，投资者可能会爆仓，承担超过保证金金额的亏损。
• 流动性风险：杠杆式期货的流动性可能不如基础资产，在市场波动剧烈时，买卖难度加大。

杠杆使用的技巧

为了最大限度地利用杠杆收益，同时控制风险，投资者应遵循以下技巧：

• 谨慎使用：只在对市场有充分了解，并且能够承受潜在损失的情况下，使用杠杆。
• 控制仓位：根据自己的资金和风险承受能力合理安排仓位大小。不要过分杠杆，以免爆仓风险。
• 密切监控：密切关注期货价格走势，及时进行风险管理。如有必要，应在损失扩大之前平仓。
• 止损单：设置止损单，在特定价格水平时自动平仓，以限制亏损。
• 持仓时间：杠杆式期货不适合长期持有。由于波动放大效应，价格波动会迅速蚕食投资者资金。