五矿经易期货 2020 年上半年业绩

五矿经易期货有限公司（以下简称五矿经易期货）于 2020 年 9 月 30 日发布了上半年业绩公告。公告显示，报告期内，五矿经易期货实现营收 16.7 亿元，同比增长 13.7%；实现净利润 7.3 亿元，同比增长 22.3%。

其中，期货经纪业务收入 15.3 亿元，同比增长 13.6%；资产管理业务收入 1.4 亿元，同比增长 15.1%。

五矿经易期货表示，上半年公司业绩持续增长，主要是由于以下因素：

• 期货市场交易活跃，公司客户交易量和手续费收入增长。
• 公司持续优化资产管理业务，增强主动管理能力，提高投资收益。
• 公司风险管理体系不断完善，有效控制风险，保障业务稳定运行。

锡价有望继续反弹

近期，锡价持续反弹。截至 12 月 3 日，沪锡主力合约收盘于 149,760 元/吨，上涨 2.13%。

我们认为，锡价反弹主要受以下因素推动：

• 供给收缩：全球锡矿供应受疫情影响有所收缩，导致锡精矿进口量下降。
• 需求复苏：随着全球经济逐步复苏，电子产品、汽车等锡消费领域需求回暖。
• 库存下降：近期伦敦金属交易所（LME）锡库存持续下降，表明锡市供应偏紧。

展望后市，我们认为锡价有望继续反弹。一方面，全球锡矿供应仍受疫情影响，短期内 khó có thể phục hồi đáng kể。另一方面，电子产品、汽车等需求领域有望持续增长，支撑锡价上涨。

操作建议

建议投资者关注沪锡主力合约 150,000 元/吨的压力位和 145,000 元/吨的支撑位。如果锡价突破 150,000 元/吨，则有望继续上涨；如果锡价跌破 145,000 元/吨，则可能回落调整。

风险提示

• 全球疫情发展的不确定性
• 锡矿供应的恢复情况
• 需求领域的波动情况