螺纹钢期货是反映钢铁行业景气度的重要指标之一。2018 年，受多种因素影响，螺纹钢期货走势波动较大，呈现出明显的趋势性行情。将对 2018 年螺纹钢期货走势进行分析，为投资者提供投资策略参考。

影响因素

影响螺纹钢期货走势的因素主要包括：

• 宏观经济：经济增长、房地产投资、基础设施建设等宏观经济指标对螺纹钢需求有直接影响。
• 供需关系：钢产量和市场需求的变化直接影响螺纹钢期货价格。
• 政府政策：钢材出口政策、产业政策等政府政策对螺纹钢期货走势有一定影响。
• 金融市场：全球金融市场的变化，如利率、汇率波动，也会对螺纹钢期货走势产生影响。

2018 年走势回顾

2018 年开年，螺纹钢期货价格持续上涨，主要受宏观经济预期向好、基建和房地产投资增加等因素带动。但随着年中供给端压力增加，价格回落。下半年，贸易摩擦加剧，市场情绪悲观，螺纹钢期货价格持续下跌，并一度创出年内新低。

四季度拐点

2018 年 11 月，螺纹钢期货价格迎来反弹拐点，主要受以下因素影响：

• 供给方减产：上游铁矿石价格下跌，钢企减产增利空间扩大，供给端压力有所缓解。
• 需求预期改善：四季度基建投资加速，对螺纹钢需求支撑较强。
• 流动性宽松：央行降息放水，为金融市场注入流动性，带动期货市场情绪回暖。

2019 年展望

基于以上分析，我们对 2019 年螺纹钢期货走势作出如下预期：

• 宏观经济影响：2019 年经济增长预计放缓，房地产投资和基础设施建设对螺纹钢需求支撑减弱。
• 供需关系：钢厂产能过剩问题逐步缓解，但需求端增长乏力，供需矛盾有所缓和。
• 政府政策：政府去产能、环保限产政策继续推进，对螺纹钢期货价格形成一定支撑。
• 金融市场：国际贸易摩擦的长期影响尚未明朗，全球金融市场动荡较大，对螺纹钢期货走势有一定不确定性。

投资策略建议

综合以上因素，我们建议投资者在螺纹钢期货投资中采取以下策略：

• 谨慎做多：长期来看，宏观经济下行压力，短期内螺纹钢需求难以持续增长，做多不宜追涨。
• 波段操作：关注供需关系变化，在需求旺盛时期逢低做多，在供给增加时减仓观望。
• 控制风险：严格控制仓位，严格止损，在市场情绪不明朗时，以轻仓观望为主。

影响螺纹钢期货走势的因素较为复杂，投资者需要动态跟踪宏观经济、供需关系、政策变化和金融市场动向，结合基本面分析和技术分析，制定合理的投资策略，控制风险，把握市场机会。