什么是期货交割日基差？

期货交割日基差是指期货合约到期日的期货价格与现货价格之间的差额。如果期货价格高于现货价格，则基差为正值；如果期货价格低于现货价格，则基差为负值。

交割日基差会变零吗？

在理论上，交割日基差应该趋近于零，因为到期时期货合约的价格应该与现货价格相同。在实际交易中，由于各种因素的影响，基差可能不会完全归零。

交割日基差不归零的原因

• 交易费用：期货交易需要支付交易成本，包括手续费、印花税等。这些费用会影响基差的收敛。
• 流动性差异：期货合约和现货市场的流动性可能不同。如果期货合约流动性较差，则基差可能会更大。
• 市场预期：市场对于未来现货价格的预期会影响基差。如果市场预期现货价格将上涨，则基差可能会保持正值。
• 现货市场因素：现货市场上的供求关系、库存水平等因素也会影响基差。

交割日一般都跌吗？

一般情况下，交割日期货合约的价格会低于现货价格，形成负基差。这种现象称为期货贴水。这是因为期货投资者为了避免交割，通常会在合约到期前抛售合约，这会拉低期货价格。

交割日贴水的形成原因

• 交割成本：交割现货需要支付仓储、运输等费用，这些成本会反映在期货价格中。
• 提前交割风险：期货投资者有提前交割的风险，这会增加持仓成本。
• 市场参与者心理：投资者普遍认为交割会带来麻烦，因此倾向于在合约到期前抛售。

期货交割日基差在理论上应该趋近于零，但在实际交易中可能不会完全归零。影响基差变动的因素包括交易费用、流动性差异、市场预期和现货市场因素。交割日期货合约一般会形成负基差，即期货贴水，这是由于交割成本、提前交割风险和市场参与者心理等因素所致。