什么是看跌期权？

看跌期权赋予买方在特定到期日或之前以特定价格（称为行权价）出售标的资产（如股指期货）的权利。当标的资产价格下跌时，看跌期权通常会增值。

做空看跌期权

做空看跌期权意味着出售看跌期权，从而获得一笔在建的头寸收益。如果標的資產價格下跌，你將從你所出售的看跌期權中獲利。

如何做空 3 個月的股指期權

步驟 1：評估市場

在做空看跌期權之前，請務必分析市場趨勢、技術指標和基本面因素，以確定股指期貨價格有下跌的可能性。

步驟 2：選擇合適的期權

根據你的市場評估，選擇一個行權價較高的看跌期權。行權價越高，看跌期權價值越低，你收到的頭寸收益也就越多。到期日應為 3 個月後。

步驟 3：賣出看跌期權

通過你的經紀商，以你選擇的行權價和到期日賣出看跌期權。你將收到一筆頭寸收益，這代表你出售看跌期權的收入。

步驟 4：管理風險

做空看跌期權涉及風險。如果你錯誤判斷市場走勢，標的資產價格可能上漲，這將導致你的看跌期權貶值。監控你的頭寸非常重要，並在必要時採取措施來管理風險。

收益潛力

如果標的資產價格下跌，你的看跌期權將增值，你的頭寸收益將相應增加。最大的收益潛力是標的資產價格跌至零。

損失潛力

如果標的資產價格上漲，你的看跌期權將貶值，你的頭寸收益將減少。理論上，你的損失潛力是無限的，因為標的資產價格可以無限上漲。

注意事項

• 做空期權涉及較高的風險，因此只適合具備經驗和對市場有深入了解的交易者。
• 在做空期權之前，請務必仔細評估你的風險承受能力和投資目標。
• 使用止損單來管理風險並限制潛在損失非常重要。
• 定期監控你的頭寸，並根據需要採取措施來調整你的策略。

案例範例

假設你預期恒生指數期貨價格將下跌。你決定做空一份 3 個月後的行權價為 20,000 點的看跌期權。

• 收益潛力：如果恒生指數期貨價格跌至 19,500 點，你的看跌期權將增值 500 點。按照每點 1 美元的期權合約價值計算，你的收益為 500 美元。由於這是賣出期權，因此你將收到這筆收益。
• 損失潛力：如果恒生指數期貨價格漲至 20,500 點，你的看跌期權將貶值 500 點。按照每點 1 美元的期權合約價值計算，你的損失為 500 美元。理論上，你的損失潛力是無限的，因為恒生指數期貨價格可以無限上漲。

結論

做空看跌期權是一種在預期標的資產價格下跌時從股指期貨期權中獲利的策略。它也涉及風險，因此只適合經驗豐富的交易者。在做空期權之前，務必評估你的風險承受能力和投資目標，並採取措施來管理風險。