小型h股指数期货（简称“SHIH”）是香港交易及结算所有限公司（简称“港交所”）于2017年12月推出的一项金融衍生品合约。SHIH合约的标的资产为恒生小型企业指数（简称“HSCEI”），该指数是由若干家在香港交易所上市的中小型企业股票组成。本篇文章将介绍SHIH合约的基本特点和T+0交易特征。

主要特点

1. 标的指数偏向中小型企业

SHIH合约的标的资产HSCEI由在港上市的中小型企业股票构成，反映了香港中小企业的整体走势。这对于希望投资于香港中小市值的投资者来说具有吸引力。

2. 合约规模小，交易便利

与其他股指期货合约相比，SHIH合约的每点合约价值较小，为500港元，使中小投资者也能够参与期货交易。同时，SHIH合约在港交所交易，具有较高的流动性，方便投资者进出场。

3. 合约到期日多样

SHIH合约提供多个到期月，包括3、6、9、12、15和18个月，满足不同投资者的需求。

4. 可双向交易，放大收益

与股票不同，SHIH合约可以双向交易，即投资者既可以做多（买入）合约，也可以做空（卖出）合约。这使得投资者能够在市场涨跌时进行交易，放大收益。

T+0交易特征

SHIH合约最显著的特点之一是其T+0交易特征，即投资者可以在当天完成交易的买卖双向操作。这与传统的股票交易不同，股票交易一般需要T+2个工作日才能完成交收。

T+0交易的优势：

• 套期保值效率更高：T+0交易允许投资者在市场波动时及时调整持仓，提高套期保值的效率。
• 抓住交易机会：投资者可以在市场出现良机时迅速行动，不会受到交割结算周期的影响。
• 降低持仓风险：T+0交易可以减少持仓过夜的风险，降低投资者损失的可能性。

T+0交易的注意事项：

• 保证金要求更高：T+0交易对保证金的要求更高，投资者需要预留足够的资金以应对潜在的亏损。
• 交易频率限制：港交所对SHIH合约的T+0交易频率设有上限，以避免过度交易和操纵价格。
• 交易成本较高：由于T+0交易会产生更多的交易记录，因此交易成本也会相应增加。

SHIH合约的推出为投资者提供了参与香港股市、对冲风险和获取收益的新途径。其T+0交易特征进一步提升了合约的灵活性，但投资者也需要充分了解该特征带来的优势和风险，以便合理地参与交易。