什么是期货曲线图？

期货曲线图是显示不同到期月份期货合约价格的图表。它提供了对未来特定商品价格预期的视觉表示。

如何解读期货曲线图？

要解读期货曲线图，请遵循以下步骤：

1. 确定曲线形状：

• 正向倾斜：未来合约价格高于现货价格，表明市场预期价格会上涨。
• 负向倾斜：未来合约价格低于现货价格，表明市场预期价格会下跌。
• 平坦：未来合约价格与现货价格大致相等，表明市场对未来价格没有明确预期。

2. 观察价格差：

• 远月合约与近月合约之间的差额：这表示市场对未来价格的预期。正价差表示预期价格会上涨，负价差表示预期价格会下跌。
• 不同到期月份合约之间的差额：这表示市场对不同交割月份价格的预期。

3. 考虑基本面因素：

• 供需：市场对商品的供需平衡会影响价格预期。
• 经济状况：经济增长或衰退会影响对商品的需求。
• 地缘事件：战争或贸易争端等事件会影响商品价格。

期货曲线图的用途

期货曲线图可用于：

• 预测价格趋势：曲线形状可以提供对未来价格预期的洞察。
• 识别交易机会：远月合约与近月合约之间的价差可以为套利交易提供机会。
• 管理风险：了解市场对未来价格的预期可以帮助交易者管理风险。

示例

假设我们正在查看小麦期货曲线图：

• 正向倾斜：这表明市场预计小麦价格会随着时间的推移而上涨。
• 远月合约与近月合约之间的价差：正价差表明市场预计未来价格会上涨。
• 不同到期月份合约之间的差额：6 月合约比 12 月合约价格高，表明市场预计 6 月份的小麦价格会高于 12 月份。

这个期货曲线图表明，市场对小麦价格持乐观态度，预计未来价格会上涨。

注意事项

• 期货曲线图仅提供市场预期的视觉表示。它们并不是价格预测的保证。
• 基本面因素可能会迅速变化，影响价格预期。
• 在做出交易决策之前，考虑其他市场信息和分析至关重要。