煤炭期货是反映未来煤炭价格走势的金融衍生品，其价格变动可为煤炭产业上下游企业提供价格风险管理和对冲服务。将对下周煤炭期货走势进行深入分析和预测，为相关参与者提供参考。

基本面分析

一、供给端

下周，国内煤炭供应或将保持稳定。主产地山西、陕西等地煤矿正常生产，保障了市场供应。同时，进口煤炭到货量预计增加，补充国内煤炭供给。

二、需求端

下周，煤炭需求可能小幅回升。随着气温下降，北方地区取暖需求增加，带动煤炭需求上升。部分电厂近期库存偏低，补库需求或将释放。

三、库存变化

截至11月18日，全国煤炭库存为1.62亿吨，较上周增加240万吨。其中，秦皇岛港库存为648万吨，较上周增加177万吨。下周，煤炭库存预计继续累积。

四、政策因素

近期，政府加大了对煤炭市场调控力度，保障供应。国家发改委要求重点煤矿保持满产满销，严厉打击囤积居奇等违规行为。这些政策将有利于煤炭供应稳定，抑制煤价过快上涨。

技术面分析

一、期货价格波动

近期，煤炭期货价格波动较大。郑煤主力合约2305自11月10日以来累计上涨5.6%。震荡区间明显，暂时未明确突破。

二、技术指标

MACD指标显示，多头动能有所减弱，但仍保持强势。KDJ指标显示，当前价格处于超买区域，存在回调风险。

三、支撑阻力位

上方阻力位关注2400元/吨、2500元/吨；下方支撑位关注2200元/吨、2100元/吨。

综合研判

综合基本面和技术面分析，我们认为下周煤炭期货走势或将以下列方式演绎：

一、震荡上行动力减弱

供需基本平衡，煤炭供应稳定，需求小幅回升。在宏观环境偏暖的情况下，煤炭期货价格预计继续维持在高位震荡。

二、回调风险不容忽视

技术指标显示，价格存在回调风险。若市场出现利空消息或资金面紧张，煤炭期货价格可能向下回撤。

三、关注政策导向

政府调控力度加大，保障供应、抑制煤价。政策因素将对煤炭期货价格产生重要影响。投资者需密切关注相关政策动态。

四、操作策略

1、持有多单者

逢高减持。若价格上涨至阻力位附近，可考虑逐步减仓，锁定利润。

2、空单者

谨慎追空。若价格回撤至支撑位附近，方可考虑少量轻仓做空，并严格控制止损。

3、观望者

保持观望，等待明确突破或回调信号后入场。

风险提示

提出的预测仅供参考，不构成投资建议。煤炭期货市场风险较大，投资者须审慎参与，理性投资，控制风险。