在金融市场中，期货合约和远期合约是两种重要的衍生品工具。它们允许交易者在未来某个特定日期以预先确定的价格买卖标的资产。虽然这两类合约都具有类似的功能，但它们在结算方式上存在着关键差异。将深入探讨期货合约和远期合约每日结算的本质和区别。

每日结算的本质

期货合约和远期合约都采用每日结算机制。这意味着在交易日的收盘后，合约的价值将归零。这是因为这些合约旨在跟踪标的资产的每日价格变动。

期货合约的每日结算

期货合约是标准化的合约，在交易所内交易。每天收盘后，所有未平仓的期货合约都将根据当天标的资产的结算价进行结算。这意味着交易者将收到或支付合约价值与结算价之间的差额。

例如，如果某交易者持有看涨期货合约，而标的资产的价格在当天收盘时上涨，那么该交易者将收到合约价值上涨的收益。另一方面，如果标的资产的价格下跌，交易者将支付合约价值下跌的损失。

远期合约的每日结算

远期合约是定制化的合约，在场外交易市场进行交易。与期货合约不同，远期合约没有每日结算。相反，合约价值的变化将在到期日进行结算。

这意味着远期合约的交易者在合约到期之前不会收到或支付任何款项。在到期日，合约价值与标的资产实际价格之间的差额将作为最终结算。

每日结算的优点

每日结算机制具有以下优点：

• 降低风险：每日结算有助于降低交易者的风险，因为合约价值不会累积过夜。
• 提高流动性：每日结算使期货合约具有更高的流动性，因为交易者可以随时平仓合约。
• 透明度：每日结算提供了一个透明的定价机制，确保合约价值准确反映标的资产的价格。

每日结算的缺点

每日结算也有一些缺点：

• 交易成本：每日结算需要频繁的交易，这可能会增加交易成本。
• 波动性：每日结算可能会导致市场波动性增加，因为交易者试图在收盘前平仓合约。
• 不利于长期持有：每日结算不适合长期持有合约的交易者，因为他们需要不断地重新建立头寸。

期货合约和远期合约都是有价值的衍生品工具，但它们在每日结算方式上的差异对交易策略具有重要影响。期货合约的每日结算机制提供了降低风险和提高流动性的好处，但它也可能导致更高的交易成本和市场波动性。远期合约的非每日结算机制更适合长期持有的交易者，但它也带来了更大的风险和较低的流动性。交易者在选择合约类型时应仔细考虑这些差异，以满足其特定的投资目标和风险承受能力。