期货是一种衍生品,它从基础资产(如商品、股票或货币)中衍生价值。衍生品是金融工具,其价格取决于标的资产的价值。
期货具有以下衍生品特征:
期货合约的标的资产是合约规定的基础资产。基础资产可以是商品(如原油或小麦)、股票、指数或货币。期货合约规定了基础资产的质量、数量和交割日期。
期货合约是标准化的合约,这意味着所有合约的条款和条件都是相同的。合约规范包括标的资产、数量、交割日期和交割地点。
期货合约是双方之间的协议。买方同意在未来某个日期以特定价格购买标的资产,而卖方同意在相同日期以相同价格出售标的资产。
期货合约使用保证金,这是一种初始资金,保证交易双方履行合约义务。保证金通常只是合约价值的一小部分,使得交易者能够控制远超其资本规模的仓位。这提供了杠杆作用,既放大收益,但也放大损失。
期货市场是集中且极具流动性的市场,这使得交易者能够快速且高效地执行交易。流动性越高,买卖双方就更容易达成交易,从而减少价格波动。
期货合约可用于对冲基础资产的价格波动风险。例如,农民可以出售期货合约以锁定其农作物在未来特定日期的价格。如果农作物实际价格低于期货价格,农民可以通过关闭期货合约来弥补差价。
期货合约也可用于投机,即押注基础资产价格的未来走势。投机者可以持有期货合约,希望在基础资产价值上涨时获利,或者在基础资产价值下跌时通过卖出合约获利。
期货合约在到期日到期并结算。结算方式取决于合同类型。对于实物交割合约,基础资产将在到期日进行实物交割。对于现金交割合约,合约的盈亏将以现金形式结算,而不涉及标的资产的实物交割。
交易期货合约涉及成本和费用,包括佣金、保证金利息和清算费用。这些成本和费用因经纪商和期货合约类型而异。
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