期货合约到期后,未被平仓的合约将进入交割程序。这些即将到期的合约会由谁接盘呢?
期货合约的交割机构通常是交易所指定的仓库或清算所。期货到期后,未平仓的合约将根据合约规定,由交割机构负责交割。
仓库交割
对于实物商品期货合约,如农产品、金属等,其交割方式通常为仓库交割。到期后,卖方需将合约标的物运送至指定仓库,买方则取走货物。仓库负责核查标的物的数量和质量,并出具交割单。
清算所交割
对于金融期货合约,如股票指数期货、国债期货等,其交割方式通常为清算所交割。到期后,卖方需向清算所支付合约标的物的结算价,买方则收取结算价。清算所负责结算资金,并完成合约交割。
套利者是指同时在期货市场和现货市场上进行交易,以赚取价差利润的投资者。期货到期前,套利者会密切关注远月合约和现货价格的走势。当两者价差较大时,套利者会买入远月合约,同时卖出现货。到期后,套利者将远月合约平仓,将现货卖出,从而获取价差利润。
除了上述两类接盘方外,期货到期后,也可能会有实际接受交割的买方或卖方。
买方
买方如果需要标的物的实物,可以在期货到期前提出实物交割申请。到期后,买方需支付合约价款,并接收标的物。
卖方
卖方如果持有标的物的实物,也可以在期货到期前提出实物交割申请。到期后,卖方需将标的物运送至指定仓库,并收取合约价款。
如果期货合约到期前还没有卖出去,投资者可以采取以下几种处理方式:
滚动展期是指将未平仓合约平仓,同时买入下一月份的合约。这种方式可以避免强制平仓带来的资金损失,但会增加交易成本和保证金占用。
对于实物商品期货合约,投资者可以选择实物交割。到期后,投资者需将合约标的物运送至指定仓库,并收取合约价款。
如果投资者没有采取上述任何措施,期货合约到期后,交易所会强制平仓。强制平仓的价格通常由市场决定,投资者可能会遭受资金损失。
为了避免期货合约到期后未平仓的情况,投资者可以采取以下建议:
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